天博·体育你别因为名字就误会这些金融产品……结构性存款名为存款，实为理财产品，堪称银行理财产品中的万金油。因为“存款”两个字令客户感到踏实，而银行的理财师们也省去了许多解释的麻烦。久而久之，双方都适应了这种看似“高效”的沟通方式，殊不知，理财师有责任让客户理解购买产品的真实信息，客户也需要为自己的投资行为负责。

　　也许有客户产生疑问，这个结构性存款与存款没有差别，它们都是保本保息的。但实际上，结构性存款的利息并非固定的，它有一个最低利息，也有一个最高利息，所以结构性存款的利息是浮动的。

　　而这个利息的浮动由市场而非银行决定。让我们先来看一个例子，在某银行结构性存款关于产品收益说明的条款中有如下表述：

　　“(1)如在观察期内，欧元/美元汇率始终位于参考区间内，则到期时预期可实现的投资年化收益率为4.2%/年。扣除XX银行收取的管理费0.30%/年后，实际支付给投资者的净收益率为3.90%/年。”

　　“(2)如果观察期内，欧元/美元汇率突破了参考区间，则到期时预期可实现的投资年化收益率为1.80%/年，扣除扣除XX银行收取的管理费0.30%/年后，实际支付给投资者的净收益率为1.50%/年。”

　　从上述条款中，我们能很清楚的知道：这款结构性存款产品，它的利息是浮动的，与欧元兑美元汇率这一金融衍生品的波动息息相关天博·体育。

　　举例来说：你买了100万的一年期结构性存款，银行宣传这款产品预期收益率可达到4%，而当时银行一年期存款利率为2%。银行会怎么做呢?首先银行会拨出98.04万的钱来作为存款天博·体育。(因为2%利率的情况下，本金98.04*(1+2%)刚好等于100万)。剩下的1.96万元则会被银行拿来投资其他金融衍生品，以满足4%的收益。

　　到这里整个投资都没有问题。但是，接下来问题来了：这1.96万究竟要赚多少，才能够让你最终拿到4%的年收益呢?

　　年收益4%意味着年末我得见到4万元的收益，可是，1.96万变4万意味着年收益率要超过100%。在中国，年化收益率能够达到20%以上的基金都是凤毛麟角，所以按真实的业绩来看，结构性存款的投资收益往往很难达到当初的最高预期收益。

　　与不是存款的结构性存款相比，可转债终究还是债券中的一员。但不明的客户如果把可转债当作普通债券进行投资，损失将是大大的。

　　我们都知道，债券利率的高低决定了投资收益的高低。而可转债的收益率比其他债券的收益率都要低，而且低得令人发指。让我们来看一个例子。

　　3月18日，通威股份可转债进行网上申购，其公告称，债券每张面值100元，债券期限为6年，到期的赎回价格是110元每张。票面利率：第一年0.5%、第二年0.8%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。3月15日公布的5年期国债收益率为3.06%，远超通威可转债第六年的收益。如果有客户把通威可转债当普通债券投资，以投入1万元计算，6年收益仅为760元，平均年收益不足1.27%，甚至不如一年期存款利率。

　　但是，可转债的低利息，换取了转换成上市公司股票的权利。如果股票的市价在可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。

　　我们还是以通威股份为例，根据通威股份的公告显示，通威转债的初始转股价现在确定为12.44元/股，转股期是为此次发行结束之日起六个月后，即从3月22号开始算六个月以后可以转股。假设9月23日，通威股份的股价从12.44元/股涨至13元/股，那么，投资者在此时以低价转换再以市场高价卖出，可获得4.5%的收益率，折合成年化收益率可高达9%。

　　根据历史的经验看，中途卖掉或换成股票，成了大多数人投资可转债的选择。因此，可转债是一种特殊债券，客户在投资时一定要有自己的判断，属于门槛较高的产品。并不能像普通债券一样，按时收取利息和本金。

　　同属基金，一般基金和货币基金的收益计算有所不同。一般基金的收益都是以净值计算法计算出来的。公式如下：基金份额资产净值=(总资产-总负债)/基金份额总数。净值增加，收益增加;净值减少，收益减少。套用公式，计算得清清楚楚，明明白白。

　　而货币基金的收益率在客户看来属于玄学范畴，别人家的货基收益2.6%，为何我家的只有2.5%?事实上，以余额宝为代表的货币基金，其收益是可以被人为操控的;更夸张的是，这种操控不仅合法，更是基金管理人日常工作的一部分。

　　在我们开通申购余额宝的时候，一定签了一份《天弘余额宝货币市场基金基金合同》(虽然很多人只是打了小对勾，并不看其中的内容)，在这份合同的第十四部分“估值法”的第三条第一款就写到：

　　假设某货币基金规模为10亿，其中9亿用来投资，1亿用来应对客户赎回，其投资收益率为2.6%。由于赎回资金不产生收益，该货币基金年收益为2340万元，分摊到每日，约6.4109万元。正因为货币基金采用这种收益分摊的计算方法，所以货币基金几乎不会亏损，且每日有资金到账。

　　通过这种方式，来达到“稳”的目的，以避免有大额赎回或大额注入导致收益率的突然上升/下降，形成一个“在有优质债的时候释放收益→吸引资金→投资优质债→提高基金收益→新的投资人和旧的投资人都受益”的良性循环。当然，这个“操纵”也是有限制的，基金经理们无法主动拉高或拉低货币基金的收益率，只能被动的接受市场带来的利率变动，然后在这个变动上努力保持平衡所以为了保护投资人、限制基金管理人的权利，证监会要求当偏离程度超过0.5%的时候，基金公司就必须进行公示和披露。

　　部分消费者在投保时一听说有很高的回报，就匆匆投保分红险，尤其香港保险更是利用这一点宣传点赚足了眼球;而另一部分消费者则认为既能获得保障，又能得到收益，何乐而不为?上述二者皆属于不理性的投保行为。

　　事实上，与传统寿险的定值给付不同，分红保险的收益是变动的，这一点与结构性存款极为相似。保险公司每年向客户派发红利，跟随保险公司的实际经营绩效而波动。客户未来获得红利的多少，取决于保险公司业务经营能力的强弱。

　　保监会规定：对于分红险的现金分红客户，需要保险公司每年把可分配盈余不低于70%的部分作为年度红利分配给客户。

　　所以你看，又是“盈余”又是“可分配部分”，经过前面大网小网的层层捕捞，真正能分到投保人手中的又能有多少呢?根据经验来说，当保单上写明“收益率2%-8%”的时候，你就按着2%的实际收益来期望吧!

　　在选择保险产品时，首先应该以保障为先，在健康和医疗保障充足的情况下才去考虑分红型的产品, 否则将失去了保险的基本意义。分红保险侧重于理财功能，保障功能却不足，并且收益偏低。切莫被“分红”二字影响了判断。

　　在金库君看来天博·体育，面对这些容易令人产生“误解”的金融产品，理财师们应当做好产品的解读工作，而客户则需要多些耐心，毕竟这关乎着如何获利与获利多少。返回搜狐，查看更多