天博体育官方平台入口2024年热点产业展望③｜市场利率下行 理财热情升高展望2024年，在金融业高质量发展的主基调下，金融行业的转型将依循哪个方向？在“稳中求进、以进促稳、先立后破”的态势下，金融行业还面临哪些挑战，又将把握哪些机会突围而出？

　　业内人士预计，新的一年，银行信贷投放仍将保持积极，保险资金的投资信心也正在回升，各类价投资金入场将为经济复苏，特别是基建、制造等重点行业注入动能。

　　市场利率一直备受关注。中信证券近日的研报指出，回顾近五年的货币政策操作经验，春节前后往往是央行降准降息的重要窗口。分析认为，从目前经济修复需求、实际利率情况来看，一季度存在较高的降息概率同时也不排除降准的可能。“节奏上，降息在春节前后均有落地可能。”

　　据国家金融监督管理总局、局长李云泽去年11月在2023金融街论坛年会开幕式暨全体大会上的主题演讲中透露，过去三年，中国银行业的信贷规模年均增速为11.2%。光大证券首席金融业分析师王一峰测算，2023年人民币增量约23.3万亿元，同比多增2万亿左右，年末增速或在10.9%附近。

　　而2024年的信贷增速有望比往年提高。中金公司研究部业首席分析师张帅帅预计，2024年银行信贷投放仍将保持积极，全年信贷增速预计在12%左右天博体育官方平台入口，投向上仍以基建、制造等战略支持行业为主，房地产增速保持在5%左右。王一峰预计，预计2024年信贷投放可能呈现“总量适度、节奏平稳”特征，年初信贷投放超季节性高增概率较小，全年信贷投放规模初步按23万亿～24万亿元拟定。

　　另一方面，机构今年在投资端的表现也备受关注。近日，中国资产管理业协会发布“保险资产管理行业投资信心指数”显示，保险机构对津南权益投资的信心较强，对宏观经济和固定收益投资信心持积极态度。权益投资信心指数方面，保险机构主要聚焦上证指数、沪深300、中证800、上证50、创业板指和科创50。大多数保险机构预计均将小幅上涨，但全年看涨预期略高于第一季度。

　　险资固收类资产的配置难度加大且收益率整体下行，共同推动权益类资产占比保持上升趋势。太平洋证券分析称，宏观经济复苏节奏有望加快，多重利好政策持续推动各类价投资金入场，权益市场有望在去年较低的基数下实现反弹，预计2024年保险公司投资收益率大概率将优于去年。

　　经济的稳健复苏，将带动银行、保险等行业的业绩表现。张帅帅表示，考虑到目前上市银行拨备有节约空间，预计2024年上市银行净利润同比增加3.2%，业绩增速保持稳定；预计今年上市银行营收增速同比下降0.1%。

　　于银行而言，积极拓展“非息业务”，是当下非常重要的转型方向，“大型银行可以提升财富管理等中间业务营收占比，强化投行业务。”上海金融与发展实验室主任曾刚认为。

　　去年经纪、投行业务承压之时，自营业务成为券商的发力重点。国联证券研究报告预计，2024年，自营业务收入将达到2086亿元，预计同比增长约19%；经纪业务收入预计同比增长约10%。分析师刘雨辰分析，居民财富管理需求空间大，权益财富管理行业空间广阔，预计权益财富管理行业将加速发展；此外，监管强调一二级市场平衡，预计短期投行业务收入仍承压，但后续投行+PE直投产业链有望带来新增长点。

　　在保险方面，瑞再研究院预计，2024年～2025年，中国财产险市场保费增长率有望达到约8%。作为财产险市场占比最高的险种，车险市场表现平稳，为财产险市场的增长奠定了坚实基础。其中，新能源汽车的快速发展，为车险销售提供了支撑天博体育官方平台入口。

　　另外，原大家财险总经理施辉指出，养老产业前景广阔，能让保险公司和消费者双赢。2024年，保险公司将更加深入参与第三支柱建设。其中，人身险公司将继续在养老和健康管理产业布局，赋能储蓄型产品发展；养老险公司在《养老保险公司监督管理暂行办法》的引导下，暂停短期健康险业务，聚焦养老保险主业。

　　为此，有业内人士建议，在负债端，银行可以通过降低中长期存款利率，以及通过同业存单、同业负债等来适度增加主动负债，从而降低整体负债成本、优化负债结构。在端，可以通过进一步拓展普惠小微客群、沿着“五篇大文章”方向支持重点、新兴的战略性产业，从而适度地拉高平均资产收益率。

　　数字化转型备受重视。“从长远看，数字化能力较强、科技能力较强的银行，可以实现整体效率的提升，未来发展优势会更加明显。”上海金融与发展实验室主任曾刚提醒，无法有效应对数字化转型挑战的金融机构，长期内或会面临退出市场的可能；金融机构应充分认识数据要素成为生产要素的重要意义，推动数据有序共享与综合应用，充分激活潜能，有力提升金融服务质效；深化数字技术的金融应用，创新金融产品研发，不断开发场景金融服务，拓展金融服务边界，降低金融服务成本等。

　　原大家财险总经理施辉提到，“数智化”给保险业更大的想象空间：借助新的技术手段，个险销售的全链条均可被保险公司监控，并利用算法和培训帮助代理人获得能力提升，提高人均产能，从而形成“高产能→高收入→更多高级人才→更高产能”的正向循环。

　　“存款利率走低，今年打算增配一些收益比存在稍高的低风险理财产品。”投资者小张说。随着存款利率下行以及金融市场各类产品的不断丰富天博体育官方平台入口，业内指出，“存款搬家”将是必然趋势，银行理财、保险、基金等低风险产品将成为投资者青睐的领域。

　　首席金融业分析师王一峰表示，近期银行理财短中期内规模或基本维持在26万亿～30万亿元左右的量级，难以有明显突破。预计2024年预估理财规模增速或在5%~10%，理财规模中枢站上29万亿元。其中，理财仍将主要布局低波稳健产品，现金管理类理财规模占比有提升空间；高收益资产难觅，存款成本管控箭在弦上，理财收益中枢或有下行压力。

　　去年，银行理财规模被基金超越，储蓄类保险的需求走高。分析团队认为，居民储蓄需求仍居高位，预计今年新业务价值增长为个位数。目前，银行3年期存款年化利率已降至2.35%，5年期存款利率更出现了倒挂，只有2%。蚂蚁保相关负责人表示，“保底+浮动”收益的分红险开始受到关注，可能会帮助用户获取更高收益。