天博·体育又一巨头暴雷非标后时代我们还能买什么？最近，号称“国内第三大财富管理公司”的X银财富暴雷一事，又闹得沸沸扬扬。此前，X植系的暴雷——资不抵债逾2000亿元，已经让不少人胆战心惊。非标信仰的坍塌，就像多米诺骨牌，X银财富再传出停止兑现的消息，产品付息周期从“T+3”延长至“T+10。尽管近年来非标的风险频频曝光，但为什么还是有不少投资者对此趋之若鹜？

　　非标固收，在金融领域广为人知，但对普通投资者来说，了解仍不够。所谓非标固收，就是那些不太传统的固定收益投资。比如信托、债权转让啥的，总体来说，风险高、收益也高。正因为这类投资产品收益较高、净值稳定、本息保障的特性，曾是很多高净值用户钟爱的“香饽饽”。然而，随着近几年去杠杆进程和政策出台，地产融资也受到了不小的约束。非标行业风声鹤唳，非标时代也悄然迈向尾声。

　　所以，风云君今天也再和大家聊聊，非标这个东西，从盛行到暴雷，这背后究竟是因为什么。最重要的是，风云君想聊一聊非标时代结束后，投资者想要的稳健理财还有哪些更好的替代选择？

　　当谈到投资，人们往往渴望高回报。近年来，关于非标投资的风险警示新闻层出不穷，然而仍有投资者冒险涉足。这其中的原因多种多样。

　　投资者被非标固收产品吸引的主要原因在于它们所呈现的高收益。这些项目承诺可观利润，往往以高回报为鱼饵，却掩盖了不确定的风险。比如X植系信托承诺的6%-8%收益率，在当前市场环境下，普通理财产品收益率不到3%，无疑对投资者极具吸引力。然而，某些公司可能夸大收益，但实际上是建立在高风险甚至违约的基础上。投资者在追求高回报时，很容易忽视风险，造成投资损失。

　　另一个问题是人们常常低估风险、高估回报，这是常见的心理偏差。人们倾向于乐观看待投资，忽视潜在风险，因而轻率地投资非标产品。社交因素也会左右投资决策。当身边人都投资某种非标产品时，个人可能感受到社会压力，加入其中，以免错失机会。有些投资者可能被快速致富的幻想所迷惑。他们渴望迅速获取财富，这种超过了理性思考风险的能力，导致他们盲目投资于非标项目。

　　总之，投资者进入非标固收领域的原因各不相同，但通常受诱人的高回报、信息不对等、心理偏差、社交压力以及财富追求的影响。理性投资需要审慎考虑风险，平衡预期回报和潜在损失。

　　非标投资背后隐藏着一些潜在的危险，导致其存在风险，可能最终爆雷。这其中的隐患可以用通俗易懂的方式来解释。

　　最根本的逻辑是底层资产不健康。非标固收的产品，尤其是代表性的信托，过去常以房地产为底层资产。然而，近年来房地产行业不景气，这让很多信托产品的风险大增。通俗点说，就是想通过新债还了旧债天博·体育，结果资产过于集中就容易出现无法兑现、爆雷的情况。过去投资者可能看重房地产带来的高收益，但现实却展现出这种单一依赖的弊端。这种局面也凸显了非标固守产品在底层资产选择和风险管理方面的不足，导致投资者面临着更大的风险和损失。

　　此外，非标投资缺乏透明度和监管，也是个风险。相较于传统金融市场，非标固收市场监管较弱，信息披露也不够透明，投资者难以全面了解产品的实际情况和风险程度天博·体育。这导致投资者很难做出准确的投资决策，风险也随之增加。

　　还有，非传统投资存在着资金链条问题。有些项目过于依赖短期资金流动性，一旦资金链出问题，项目就崩盘。运营不善或现金流问题可能触发违约风险，让投资者损失惨重。

　　对于非标投资来说，市场风险和信用风险都是潜在威胁。市场变化可能让投资项目的价值大幅波动，而信用风险意味着投资方或者借款方可能无法按时履约，带来损失或者违约。

　　市场最近几年一直在动荡下行，这让人们对稳定收益的产品兴趣大增，像固收或者类似的低风险投资。毕竟，市场动荡、不确定性加大的时候，人们更愿意找些能靠谱稳定回报的投资方式。但问题是，现在非标信托之类的东西经常爆雷，这让我们有点左右为难，还有啥好选择吗？

　　拿中性策略举例，本质是构建了”股票多头+股指期货空头“的组合，空头端对冲大盘下跌风险的同时，获得超额收益。这种策略主要追求绝对收益，有助于投资者避免受到整体市场不利的影响。与传统的基准指数相比，这种中性策略更看重实现绝对收益。就算在市场不景气或波动较大的情况下，它也尽量保证有稳定回报。

　　不过，在实际中，纯粹的中性策略因为容量有限，市场上多数知名管理人的中性产品已经封盘。那有没有一种策略，长期波动比中性策略小，但长期表现又还不错呢？答案就是套利策略。它的原理是，在市场完全有效的情况下天博·体育，同一资产在不同市场价格是一样的，但是高度相关的两种或多种资产之间会有稳定的价差。因此，当市场存在短期错误定价，资产价差有所偏离的时候，我们就可以用量化模型捕捉到这些套利机会。

　　套利和中性策略的收益回报对比？这个问题要看个3到4年的时间段。因为19年股指期货有放开，给中性策略带来了不错的机会。在这段时间里，其实这两种策略的收益差不多，大概都在8%到10%左右，厉害的可能接近10%。

　　当谈到投资，全天候宏观对冲策略也是个不错的选择。它是一种更成熟的多元资产配置策略，不受单一资产面临的各种不确定因素的影响。这个策略不依赖于时机或股票选择，也不受经济周期的左右，主要考虑资产配置和风险评估。说到资产配置，投资理论先驱马科维茨曾说过，“资产配置多元化，是投资里唯一的免费午餐”。它可以帮助投资者分散风险，当某个资产表现不佳时，其他可能表现得更好，从而平衡整体投资组合的风险。通过在不同资产间配置资金，投资者可以找到长期回报的最佳平衡点。

　　在面对市场不景气和信托产品风险，私募基金等一些稳健型策略的优势开始凸显。私募基金的投资范围更广，涵盖股票、债券、商品、期货、私募股权等多种资产类型，相对于较集中在某个行业的信托产品，这种多元化有助于分散风险。多策略组合投资是降低风险的重要方式，就像俗话说的，别把所有鸡蛋放在一个篮子里。

　　那些不太能承受高波动的传统非标投资者，可能更倾向于中性、套利或全天候策略。但无论选择哪种策略，投资者都应该考虑管理人的品质以及策略与自身风险偏好的匹配程度。投资时要搞清楚自己买的是什么，底层资产是什么。最后希望投资者都能在后非标时代找到最适合自己的投资组合。