金融科技案例 科蓝软件：立足电子银行和互联网银行的IT供应商√科蓝软件主营业务是向以银行为主的金融机构提供软件产品应用开发和技术服务,包括IT咨询、规划、建设、营运、产品创新以及市场营销等一揽子解决方案。√ 公司未来战略方向主要为创新研发天博·体育、国产数据库的市场推广、优化数字人民币应用场景、通过与地方政府及行业龙头等第三方合作共建金融科技生态等。√营业收入保持增长，盈利质量较差。2018年到2020年科蓝软件营业收入保持增长，但呈现出增速减慢的趋势。经营活动现金流长期为负，盈利质量较低。√ 尽管银行IT解决方案市场巨大，但近年来行业增速已逐年放缓，市场竞争加剧，下业较为集中，市场变化迅速，人力成本上升，应收账款比例较高等等都将给企业带来风险和挑战。北京科蓝软件系统股份有限公司(注：下文简称“科蓝软件”，股票代码:300663.SZ)成立于1999年12月,为专业从事金融软件产品应用开发和咨询服务的高科技企业。2017年6月，科蓝软件于深圳证券交易所创业板上市。作为我国较早一批专业从事银行业软件开发及IT服务的企业，在过去20年的发展中，积累了众多金融机构客户，包含大型商业银行、全国性股份制商业银行、农村商业银行、农村信用社、以及外资银行。近年来，科蓝软件积极探索云计算、区块链、大数据、人工智能、音视频、生物识别、远程认证等先进技术支撑的数字化互联网金融服务领域，先后同阿里蚂蚁、华为京东、用友融联等企业联合构建金融数字化云平台。截至2021年3月31日，科蓝软件的股东结构如下，十大股东和其他股东占比分别为45.28%、54.72%。而十大股东中，王安京个人持股比例达到28.26%。其余十大股东大多为投资公司，十大股东具体持股比例如下图1所示。根据公司财报，2018年、2019年、2020年和2021年一季度，科蓝软件实现营业收入7.53亿元、9.34亿元、10.39亿元和2.10亿元，归母净利润分别为0.43亿元、0.50亿元、0.61亿元和0.06亿元。从图2可以得到，2018年到2020年科蓝软件营业收入保持增长，较上一年增长率分别为24.03%、11.24%，呈现出增速减慢的趋势。归母净利润同上年分别增长16.27%、22%，增速加快，考虑其原因应主要为新冠疫情的爆发。2020年初疫情爆发以来，为保障金融服务顺畅，科蓝软件国内线上金融业务需求增加，公司营业收入持续稳定增长。根据财报，公司国产数据库、非银行金融机构 IT 系统解决方案、网络信息安全系统及服务等新业务收入较上年同期大幅增长，归母净利润较上年增长超20%。2021年第一季度公司营业总收入为2.10亿元，较上年同期增长35.68%，收入增长主要来自于大中台产品、新一代银行核心产品及合作运营业务等创新业务规模大幅增长超35%。公司2021年一季度净利润转亏为盈，归属于上市公司股东的净利润为盈利569.11万元，上年同期为亏损1034.75万元。从图3可以看到2020年疫情爆发后，科蓝软件的利润总额增长率以及净利润增长率相较近4年来同比大幅增长，表明2020年疫情的爆发给科蓝软件带来了新的发展机遇，公司成长性较强。除营业收入、总利润、净利润以及归母净利润外，科蓝软件经营活动现金流以及投资活动现金流常年为负，比较依靠自上市以来不断的融资发展，至少短期来看盈利质量较低，自身发展存在隐患。2020年以来，科蓝软件提出“新基建”战略，加速推进以云计算、区块链、大数据、人工智能、音视频、生物识别、远程认证等先进技术支撑的数字化互联网金融服务。面对未来的金融市场和服务，科蓝软件发展智能硬件设备、数据库基础系统、金融应用产品、行业运营服务、金融科技合作、研发园区建设等方面。基于互联网银行业务及技术的持续创新是公司的核心竞争力，如今科蓝软件已经展开了新金融探索实践，布局大数据平台、基于区块链的应用、分布式数据库、人工智能工具、远程认证应用、智能硬件设备、跨行账户管理、移动银行办公、居家厅堂服务等研究。同时，2020年间，公司完成研发并陆续推出5G数字银行、银行业务中台、线上线下一体化分布式核心系统、数字钱包等产品天博·体育，为公司业绩带来新的增长点。公司的“GOLDILOCKS分布式数据库”于2020年7月获得中国信息通信研究院高端分布式事务型数据库基础能力专项评测证书。公司对数据库进行了测试、适配、认证等工作。2020年以来，公司已成功完成了多家关键项目国产化替代的全面测试；完成了与东方通、中创、金蝶、宝兰德等国内主流中间件厂商的适配，以及与华为、浪潮等众多服务器的适配，并与大数据平台Hadoop配套形成了完善的数据平台体系。至今央行数字人民币试点工作已经扩大到10个地区，同时也在商业银行应用延伸。公司目前正积极寻求与运营银行、清算转接服务机构等主体合作，并逐步实施银行客户包含数字人民币、数字等相关运营系统的开发建设，协助银行客户实现数字化金融服务升级改造。公司与国内主流金融云厂商、国产服务器厂商均有广泛的业务合作，共建开放、合作、共赢的信创金融服务生态体系，2020年，公司加入三角金融业发展联盟，并与中国主要互联网巨头腾讯、华为、京东数科等均建立了战略层面的合作。2018-2020年公司研发人员数量不断增加，人员规模从300增加到600人。2019年研发投入较2018年增长35.20%，2020年受疫情影响，部分研发投入延期，公司研发投入相比上年减少3.74%。2020年，公司基于“数字科蓝”战略，在北京、郑州、合肥、成都和深圳成立集中开发中心，目前在研智慧柜台系统、数字营销系统、数字证书基础应用产品等项目。公司经过20多年的发展，已经成为一家国内领先的金融软件和全方位一体化数字金融解决方案服务供应商。主营业务是向以银行为主的金融机构提供线上应用软件产品及国产化数据库等技术产品，为银行等金融行业企业提供基于互联网技术的咨询、规划、建设、营运、产品创新以及市场营销等互联网银行一揽子解决方案，目标客户为银行机构，及保险、证券、信托、财务公司、大型央企国企、金融控股公司等非银行金融机构。近年来传统银行加大IT投入和改造，公司作为主营业务为电子银行和互联网银行的IT供应商，行业前景广阔。根据财报，科蓝软件的互联网银行（含核心）业务2019年同比增长27.76%，2020年同比增长10.13%，始终保持增长。随着金融科技的蓬勃发展，非银金融领域数字化转型已成为趋势天博·体育。据财报，公司2020年非银金融机构业务占营业收入的8.96%，同比增长185.19%。2020年间，公司为非银领域提供的开发服务主要有：海通证券电子发行系统和投行项目信息管理系统，大地财险财险信保系统，新华保险基于阿里mPaaS技术架构的营销平台掌上新华APP ，中国对外经济贸易信托有限公司小微金融事业部信贷APP项目等等。作为“新基建”的重要内容，我国信创产业也将迎来黄金发展期。根据财报，公司2020年网银安全类业务同比增长14.29%、国产数据库类业务同比增长54.08%、合作运营类业务同比增长2604.74%，均实现较大增长，主要系公司大力发展信创产业，同国内主流金融云厂商、国产服务器厂商均有广泛的业务合作，同时数据库国产化顺应信创产业发展所致。科蓝软件现与国内主要互联网巨头已达成战略合作。目前公司同腾讯合作，成功在潍坊银行上线国内首家基于腾讯云的分布式互金平台；携手阿里云打造金融钉钉，并与阿里云在重庆农商及昆仑银行，开发智慧银行及全行级业务中台；与华为在泸州银行基于华为云开发了分布式金融核心云平台。同时作为华为核心ISV生态合作伙伴，公司数据库产品与鲲鹏系列国产化芯片进行融合测试，已取得华为颁发的技术认证书；公司基于eID与华为HMS推出手机柜台，助力金融网点与商户实现非接触线上服务；公司联合华为发布面向银行业推出解决方案产品—鲲鹏&科蓝互联网开放银行平台V4.0、鲲鹏&科蓝互联网金融核心系统V4.0、科蓝个人网上银行V1.2；公司联合华为共同发布了业内首款5G数字银行产品——5G消息；公司联合华为为泸州银行开发的未来银行体系，是业内第一个依托鲲鹏计算平台，基于华为云建设的分布式金融核心云平台，成为首家全栈信创案例。公司拥有可清晰验证的100%自主知识产权的国产数据库，成为目前国内唯一一家既拥有分布式事务型数据库软件，又拥有完整的银行互联网产品家族的供应商。目前，公司已为近500家银行及非银行金融客户开发了2000余套业务系统，其中线上业务交易系统（含移动交易）大部分由公司建设完成。公司产品系列及其经营模式如下：随着互联网金融的发展以及商业银行信息化水平的不断提升，传统银行都在积极拥抱互联网，IT服务的需求逐年增长，市场总体规模不断扩大。公司作为主营业务为电子银行和互联网银行的IT供应商，如果应对策略得当，必然从中受益。近年来，新的互联网企业也如雨后春笋般出现。公司如果能及时调整战略方向， 推出适合这些企业的产品和服务，则可分割的市场蛋糕规模将迅速扩大。新技术的出现，能够使得在市场中具有优势的企业快速地抢夺市场。公司作为最早推出电子银行的企业和行业内综合实力排名第五的企业，公司本身始终致力于自主创新、自主研发，如果战略实施得当，并且能够在核心技术上不断突破，便能迅速地打破固有的市场竞争壁垒，抢夺市场份额。随着互联网金融的发展以及商业银行信息化水平的不断提升，银行对IT服务的需求逐年增长，市场总体规模不断扩大，行业内竞争对手规模和竞争力不断提高，同时市场新进入的竞争者逐步增多，可能导致公司所处行业市场竞争加剧。随着公司人员进一步增多，且伴随着城市生活成本的上升、竞争对手对专业人才的争夺加剧等因素，公司人工成本存在持续上升的风险，从而给公司的经营带来一定影响。2013年至2020年，公司经营现金流持续为负，表明公司盈利质量不佳。同时，根据战略部署，公司未来仍需持续投入较大规模资金进行市场推广和研发投入等，公司经营现金流为负的状态或在未来持续一段时间内。根据财报，随着公司业务规模、市场覆盖的扩大，营收的持续增长，加上项目本身的执行与验收周期较长，公司应收账款占营业总收入比例较高，2019年、2020年公司应收账款达到6.43亿元、6.90亿元，分别占比为68.87%、 66.42%。公司的客户主要为银行、金融机构等，下业较为集中，如果个别客户信用情况发生较大变化，将不利于公司应收账款的收回，对公司的资产质量和经营业绩产生不利影响。

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