【行业深度】洞察2023：中国消费金融行业竞争格局及市场份额(附市场集中度、企业竞争力分析等)近几年，我国消费金融规模快速增长、信贷结构也得到了一定优化，目前已经形成了以商业银行、民营银行、持牌消费金融公司、互联网金融平台、小额公司为主的面向不同群体的多层次消费金融服务体系。从行业不同的派系来看，根据资金来源、客群定位、产品特征以及核心竞争力来看，各个派系均有不同的优势。从资金来源来看，商业银行资金来源主要是存款、债券筹措、央行接客、同业拆借，刚好与互联网消费金融相反，后者来自银行间助贷、ABS、股东借款和自由资金等。从客户群体来看，商业银行定位在中高收入群体，而民营银行、消金公司集中在中低收入群体。

　　从派系竞争来看，商业银行依托较高的资金规模和客群定位综合竞争力最强，其次是互联网消费金融公司，在各大平台流量加持以及数据技术优势下，呈现出发展势头较猛的趋势。消费金融公司在持牌的规范管理下有序发展，民营银行和小额公司帮助中低收入群体进行快速的资金周转，但是竞争力弱于上述派系。

　　根据中国银行业消费金融委员会数据显示，按照不同业务来看，不包括住房按揭的消费信贷余额中，信用卡占消费51%，而以蚂蚁集团、京东数科等为典型代表的互联网金融平台凭借自身生态场景、高流量及数据技术优势获得快速增长，其管理余额规模已经超越银行自营消费贷，成为份额贡献率仅次于信用卡的一大主体。目前，这些互联网金融平台消费占比19%。

　　除此之外，以招联消费金融、马上消费金融、捷信消费金融等为代表的持牌消费金融公司虽目前贡献份额不及10%，但随着互联网金融平台的逐步持牌化与业务转型，将有大量业务份额转移至消费金融公司，未来，消费金融公司将是仅次于银行的最大消费金融供给主体天博·体育。

　　从不同派系的参与者来看，目前商业银行主要是国有控股和股份制的，资金规模较大，获客能力较强，风控能力也较强，有四大行以及光大银行民生银行平安银行等;持牌消费金融公司有中银消金、招联金融、马上消费金融、海尔消费金融等;互联网消费金融公司有京东金融、蚂蚁金服、平安惠普等;其他类型的有拍拍贷等公司。

　　我国消费金融公司这类派系的竞争梯队中，招联消金、马上消金、兴业消金以及蚂蚁消金以其强大的全国性竞争力位居第一梯队，其次是在区域消费金融获客能力表现较好的杭银消金、中邮消金等企业，最后第三梯队是部分业务具有竞争力的企业，例如在消费品上，小米消金、唯品富邦等企业表现较好，处于第三梯队。

　　从2023上半年消费金融公司总资产和净利润来看，整体来看，消费金融行业依旧呈现“强者愈强”的趋势，业绩分化日趋明显，其中，招联消费金融、马上消费金融、兴业消费金融3家公司，净利润合计接近45亿元，是市场领导者。招联消费金融遥遥领先，实现总资产1732.4亿元，较2022年年末增长5.4%，净利润18.62亿元，同比下降3.9%。其次马上消费金融和兴业消费金融总资产分别为677亿元和831亿元，净利润在13亿元左右，业绩优异。

　　注：上述据各消金公司股东年报统计，中原消金数据来自中原银行，其他的持牌消费金融公司暂未公布具体数据。

　　市场的利基者是蚂蚁消金和中银消金。资产规模最大的蚂蚁消费金融公司，其资产超过1900亿元，约占行业总资产22%，但净利润在4.45亿元天博·体育，同比下降4.3%。中银消金相对盈利能力较弱，主要是因为集团内倾注更多的是中国银行的信用卡业务。

　　目前市场暂无净利润表现超过总资产表现的挑战者，主要原因是消费金融企业需要接受严格的监管，产品利率定价有一定区间，不能过高，此外业务模式同质化较高，市场新进入者想要快速获利难度较高，例如2023年的建信消金，上半年总资产仅73.83亿元，净利润仅200多万元，盈利情况和总资产在竞争中不占优势。

　　市场追随者较多，例如中邮、杭银、长银五八、海尔、锦程、尚诚、南银法巴等企业总资产在600亿元以内，净利润在5亿元以内。

　　从五力竞争模型角度分析，消费金融行业的上游议价能力较强，因为受到监管影响，产品的利率不得超过最新监管指导窗口红线，其次向消费金融行业提供资金的主要都是金融机构，他们对于整个行业的资金放贷有着较高的话语权，相对的下游的议价能力较弱，但随着近年来消费市场规模扩大，下游的议价能力将有机会提升。此外由于业内竞争派系较多，光是商业银行的信用卡业务品类众多，因此竞争激烈。而随着行业走向规范，潜在的新进入者也会涌入，但是品牌打造需要时间，因此威胁较小。

　　根据以上分析，对各方面的竞争情况进行量化，1代表最大，0代表最小，目前我国消费金融行业五力竞争总结如下：

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